Если бы я мог купить только 3 REIT, это были бы эти

ПхонламайФото

Автор сценария Сэм Ковач.

Я освещаю около 120 акций. Это верхний предел, которому, как мне кажется, я могу следовать с помощью помощника.

Из этих 120 акций 17 являются инвестиционными фондами недвижимости, или REIT, а это означает, что этот сектор немного перепредставлен в моей вселенной.

Это неудивительно. Как доходный инвестор, REIT — это инструмент, структурированный так, чтобы приносить дивиденды, и поэтому каждый REIT для меня является потенциальной инвестицией.

Хотя у REIT был плохой месяц: за последние 30 дней они упали на 6,72%, с начала года они по-прежнему остаются на уровне -1%.

Будущие результаты REIT в течение следующих нескольких месяцев будут зависеть от того, получим ли мы еще одно снижение ставок.

Результаты прошлого месяца можно объяснить тем фактом, что рынок перешел от ожиданий отсутствия дальнейшего снижения ставок к, по крайней мере, еще одному снижению ставок в этом году.

Фонды заработной платы, индекс потребительских цен и, в конечном итоге, решения федерального правительства по-прежнему будут ключевыми показателями, влияющими на общее направление развития REIT.

Одно можно сказать наверняка: более высокие ставки затруднили работу некоторых REIT.

Medical Property Trust (MPW) только что сократил дивиденды на 50%. Ранее в этом году Piedmont Office Realty Trust (PDM) сократила дивиденды на 41%.

Поскольку разница между арендной платой и ставками сократилась, некоторые REIT оказались не в состоянии покрыть свои дивиденды.

Это сценарий, которого мы хотим избежать любой ценой.

Но все не так плохо, как кажется в целом.

Более половины долевых REIT превзошли ожидания FFO во втором квартале.

Из 115 REIT, проверенных S&P Global Market Intelligence, 71 превзошли прогнозы по FFO, а 19 совпали с консенсус-оценками.

После подробного изучения как можно большего количества REIT, если бы я мог купить только 3 REIT по текущим ценам, это были бы они.

Корпорация доходов от недвижимости (O) был фаворитом инвесторов на протяжении десятилетий; и не без оснований.

REIT с тройной чистой арендой заработал репутацию компании консервативного роста, используя бизнес-модель, основанную только на активах самого высокого качества.

Презентация для инвесторов

O управляет диверсифицированным портфелем критически важных объектов недвижимости с высококачественными арендаторами по всем направлениям.

Это не сделало O неуязвимым к спаду REIT в прошлом году.

Цена снижается и сейчас составляет 56 долларов, что является самым низким показателем со второго квартала 2020 года.

Глядя на график, кажется, что вокруг текущего уровня существует сильное сопротивление, поскольку цена в 56 долларов неоднократно служила и сопротивлением, и поддержкой в ​​течение последних 10 лет.

Диаграмма O DFT (Племя дивидендной свободы)

Однако, если акции продолжат опускаться ниже, дальнейшая поддержка, скорее всего, не произойдет до уровня 51 доллара.

Но доход О стабильный. Дивиденды составляют 75% средств от операций, или FFO, что является очень управляемым уровнем, которым инвесторы должны быть довольны.

У REIT один из лучших балансов среди всех REIT: 92% его долга фиксировано, без каких-либо значительных сроков погашения до 2026 года, что смягчает влияние более высоких ставок в течение длительного времени.

Презентация для инвесторов

Превосходное финансовое положение O и консервативное управление исторически обеспечивали ему стабильные инвестиционные спреды даже при повышении ставок. Кроме того, рецессионная среда обычно приводит к появлению привлекательных возможностей приобретения для O, поскольку она использует свое положение для выкупа компаний, испытывающих трудности.

Презентация для инвесторов

Если бы у вас был только один REIT, это был бы O.

Тем более по нынешней цене.

Пополнение позиции до текущей отметки в 56 долларов имеет смысл. Следующей целью будет повторное пополнение до 51 доллара, если акции продолжат снижаться.

Лонг О.

Рексфорд Индастриал Риэлти, Инк.(REXR) — это небольшой промышленный фонд недвижимости, который мы определили как инвестиционную возможность ранее в этом году.

Слайд из презентации для инвесторов во втором квартале дает хороший обзор того, что делает его особенным.